2026年2月、米連邦最高裁がトランプ政権時代の一部関税措置について「違法」と判断しました。
マーケットはこれを好感し、米国株は上昇。
では――
本当に儲かる銘柄はどこなのか？
投資家目線で整理します。
トランプ関税「違法」判決のポイント
今回の判決の本質はシンプルです。
- 大統領が非常事態法（IEEPA）で広範関税を課した
- → 権限逸脱で違法と判断
- → 関税政策の不確実性が一部後退
市場はこれを企業コスト低下要因としてポジティブに評価しました。
米国株への影響【結論】
結論はこうです。
👉 短期：ポジティブ
👉 中長期：政治次第で不透明
短期で上昇した理由
- 輸入コスト低下期待
- 貿易摩擦の緩和期待
- 投資家心理の改善
特に「輸入依存の消費企業」に資金が入りやすい地合いになっています。
最も恩恵を受ける米国株
ここが本題。
今回の勝ち組の特徴は：
- 輸入依存が高い
- 中国・アジア製造比率が高い
- 利益率がコストに敏感
この条件に最も合致する銘柄が以下です。
🥇 Nike（本命）
最有力の受益候補です。
強い理由
- 製造の大半がアジア
- 関税が原価に直撃していた
- 利益率の改善余地が大きい
関税が緩めば、そのまま利益回復に直結しやすい構造です。
🥈 YETI Holdings
アウトドア製品メーカーの代表格。
注目ポイント
- 中国製造比率が高い
- 過去に関税で利益圧迫
- 原価改善のレバレッジが大きい
関税環境の変化に対して、株価の反応が出やすいタイプです。
🥉 Hasbro
玩具メーカーも有力受益組。
なぜ強い？
- 玩具は中国依存が極めて高い
- 関税の影響を長年受けてきた
- 原価率改善が利益に直結
ホリデー商戦前には思惑が入りやすい銘柄です。
次点の注目銘柄
Amazon
直接というより間接メリット型。
- 出品者コスト低下
- 自社デバイス原価低下
- 消費マインド改善
広範に恩恵を受ける可能性があります。
Apple
中国組立依存があるためプラス要因。
ただし：
- すでにサプライチェーン分散が進行
- 利益率が厚い
👉 爆発的メリットではないが追い風
逆に恩恵が小さいセクター
重要なので押さえておきましょう。
❌ 米国内製造中心の企業
例：
- 鉄鋼
- 建材
- 一部工業株
関税が下がると、海外製品との競争激化の可能性があります。
❌ ソフトウェア・SaaS企業
理由は単純。
👉 物理輸入と無関係
関税テーマでは基本的に蚊帳の外です。
今後の最大リスク（超重要）
今回の上昇を過信するのは危険です。
⚠️ トランプ陣営の再関税リスク
- 別の通商法を使う可能性
- 政治イベントで再燃の余地
つまり――
👉 完全に関税リスクが消えたわけではない
ここは投資判断で最重要ポイントです。
まとめ
トランプ関税の違法判断は、米国株にとって短期的な追い風となりました。
短期の勝ち組
- Nike
- YETI Holdings
- Hasbro
- Amazon
- Apple
特に「輸入依存の消費株」は資金流入が続きやすい局面です。
ただし、中長期は政治要因で再び不安定になる可能性もあります。
楽観一辺倒ではなく、政策リスクを常に監視していきましょう。
